We weten natuurlijk niet zeker wat er in die andere wereld gebeurd zou zijn. Het Internationaal Monetair Fonds stelt voorzichtig dat met name in de VS het onorthodoxe monetaire beleid de schuldafbouw (iets) minder pijnlijk maakt.
De keerzijde van de medaille is dat het ernaar uitziet dat het beleid van de centrale banken het risico op zeepbellen heeft vergroot in activaklassen die van dat beleid profiteerden: vastgoed dat met hypotheken wordt gefinancierd; overheidsobligaties waarvan de rente fors lager ging, vaak ondanks het risicoprofiel van de landen die ze uitgaven; aandelen en “hoogrentende” obligaties van risicovolle ondernemingen.
En misschien was er zonder het recente beleid van de ECB meer gebeurd om de economie terug op orde te krijgen in Europa?